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证监会刘健钧:如何正确区分股权基金、并购基金和创业基金?

2016-11-18 00:00:00 编辑:天天众筹网

[导读]:问题的答案恐怕还是要回归并购投资基金作为股权投资基金的本原和发展方向,并在此基础上准确理解并购投资基金所特有的运作方式。

  

  长期以来,国内对创业投资基金和股权投资基金的分类一直是停留于简单化地按企业创业阶段的标准来划分,但是创业阶段是一种相对标准,不能成为区分创业投资基金和股权投资基金的标准,这种分类也将导致实践中难以准确区分这两类基金。那么如何才能超越上述因简单化认识带来的种种困惑?中国证监会私募基金监管部副主任刘健钧在11月5日举行的“2016年中国并购年会暨第二届中国并购基金年会”上的演讲中,用历史分析的方法,追本溯源,阐述了并购投资基金的起源和发展,并对股权投资基金、并购投资基金、创业投资基金、产业基金的联系和区别进行了比较详细的分析。

  以下为刘主任演讲全文:

  首先,非常感谢王巍会长邀请我参加第二届并购基金年会。十几年来,王会长执着于推动中国的并购投资,特别是并购投资基金。在此,向王巍会长致以崇高敬意!为什么中国需要大力发展并购基金?是因为并购基金能够以其强有力的产权约束机制促进被并购企业完善法人治理,并购基金对中国当前经济转型具有特别重要的意义。然而,要促进我国的并购投资基金真正发展起来,除了完善相关政策法规和市场环境外,另一项重要工作是澄清一系列认识误区。限于时间,谨集中就两个问题,谈点个人看法:

  一、充分认识并购投资基金在股权投资基金中的主流地位