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chuang业造梦师 大家投"带头"股权众筹

2015-05-22 16:01:00 编辑:天天众筹网

[导读]:现在,美国主板、创业板加上OTCBB这样的粉单市场,大体有两三万家上市公司,以中国经济未来的潜力,各级市场可能大体需要50000家以上的上市公司,一旦“入口”和“出口”打通,集合最广泛社会资源的股权众筹,即是整个直接融资市场的重要一环,甚至可能是直融市场的底层生态,年融资规模以千亿计。

  对于创业者来说,5月的天,是晴朗的天,李克强总理亲自来到中关村考察多个创业项目,鼓励年轻人创业、创新。 “大众创业、万众创新”,离不开金融市场的支持,新兴的股权众筹平台,则正在加速大众参与的全民创业

  

  对于创业者来说,5月的天,是晴朗的天,李克强总理亲自来到中关村考察多个创业项目,鼓励年轻人创业、创新。

  “大众创业、万众创新”,离不开金融市场的支持,新兴的股权众筹平台,则正在加速大众参与的全民创业时代到来!其中,“大家投”就是行业热议的一家标杆公司,2014年增长率超过4000%,全年帮助47个企业完成融资,平均融资100余万元。截止目前,总共已完成超过5000万的融资额。

  5月18日,大家投又推出了影视文化股权众筹,给电视剧《妇女生活》发起股权众筹,融资额度从500万到3000万不等。

  股权众筹的难点,在于一个陌生群体中,要鼓励其中一部分依靠有限的信息,向部分陌生的人投资,存在信息不对称、信任不充分、退出不通畅三大痛点,大家投正以一系列的探索,针对三大痛点进行制度创新,开启一个亿万级的风口。

  

  带头大哥创建“领投+跟投”模式

  大家投起初模式非常简单,创业者将其项目展示在网站上,设定目标金额和期限,投资人看到后来沟通,达成意向后投资成为项目股东,平台收取服务费。大家投网站的第一个项目是“大家投”本身,第一个用户是李群林自己。

  大家投创始CEO李群林第一次接触众筹是“点名时间”,开始是为自己创业筹资,当时的法律规定众筹网站给支持者的回报不能涉及现金、股票等金融产品,点名时间采用“预购”方式,可是,互联网项目多数产品或者服务是免费的,拿什么回报支持者?李群林笃信,支持者参与众筹,最强的需求在“投资”需求,于是成立股权众筹网站——大家投。

  业务中的第一个“痛点”很快出现。各色项目并非标准品,前景以及潜在回报高度不确定,一般用户无从判断,投资最终要的是专业能力,后续还有大量投后管理工作,一个新项目,要有信得过的“带头大哥”才行。

  如今,大家投平台聚集近2万名来自各行业的投资人,平台形成线上项目展示、路演视频回放、询价、跟投人自由选择、投资人资金监管以及投后管理等模块规范化操作模式,实践中多由专业人士承担领投者的角色,比如,“大家投”项目领投的便是深圳创新谷,由创新谷的信用背书,李群林成功吸引11个跟投人,短期内即募得100万人民币。

  并且,大家投的“领投+跟投”机制、以及项目融资机制也会随着具体项目类型而变化。比如,影视文化项目的众筹需要已经搞定了一半的资金,去大家投平台上融资只是寻找剩余需要的资金。为了将有限合伙企业控制在2个以内,电视剧《妇女生活》的跟投额度不低于2%,最低12万跟投。而对于启动板、初创板的项目,2%的出资量都是领投人。正是从实践出发,在这些初步实践中出发,形成细致、可行的运营。

  一般情况下,“大家投”规定领投人和跟投人的投资额度分别为项目融资额度的5%和2% ,满足有限合伙不超过50人的规定,“领投人”的回报则是享有跟投人15%的项目退出收益。本质上,“跟投-领投”是在投资者群体内部构建一层“委托-代理”关系,解决股权高度分散后“股东缺位”难题,如今,股权众筹平台大多采用“领投+跟投”框架,这项制度创新业已成为行业发展的底层规则。

  首创银行资金监管

  “领投-跟投”机制只是解决项目判断的“痛点”,并没有建立融资人的信任。股权众筹的投资额多高于普通的债权类P2P,且回报高度不确定,投资人可容忍的是项目失败,不能原谅的是融资人“败德”。比如,投资上市公司的股票,募资有严格用途,要定期披露财报,还有监管机构“看家护院”,股权众筹没有健全的利益保护机制,万一融资后不知所踪怎么办?

  缺乏强有力的机构进行资金监管,这是阻滞股权众筹成长的第二个“痛点”。许多同行去找第三方支付,象征性地给用户做一个交代,可是,资金监管最严格、普通投资人最信任、资信背书最高的是银行,李群林决定在行业中第一个“吃螃蟹”。

  2013年9月,他开始四处找银行商谈资金监管,期间拨出的电话无数,大多银行不了解股权众筹这类新生事物,重新进行设计流程,操作难度大,况且市场规模小得忽略不计,李群林碰了一鼻子灰,多数银行毫不犹豫将其拒之门外,直到找到兴业银行总行资产托管部时,事情终于有了转机,对方决定给“大家投”机会。

  在4个月中,李群林频繁来往于兴业银行总行、分行与公司之间,进行法律文件和细节流程的处理,终于设计了一套新机制:“大家投”委托兴业银行深圳分行推出“投付宝”的服务,其作用类似于支付宝的支付、资金托管功能,保障账户管理与资金流向安全;而且,“投付宝”完全可根据项目进展、资金使用情况,将投资款分批拨付给项目公司,进一步降低了投资人的风险。

  这样的监管机制对创业者与投资人都有极大好处。投资人认投项目时,将投资款转入监管账户,对双方都起到约束作用,既能有效避免投资人轻易反悔,影响项目融资进展;又能防止项目方将融资款项另作他用。而“大家投”平台一开始就率先找银行监管资金,也为股权众筹行业趟出了一条新路,“投付宝”机制逐渐为同行所采用,其“增信”作用大大助推了众筹的起步。

  现在,大家投在运营过程中,就资金使用进行了多项改进。比如,早期投资人决定投资就需掏出真金白银,在项目筹资阶段,投资人可以随时抽回;2014年11月之后,投资人决定投资时,不用立马给出真金白银,只需投资意愿,缴纳100元“认筹诚意金”表示意愿即可,在募资完成前可以反悔,待到达到目标金额,各个投资人再按照之前的承诺划拨资金,这样减少资金沉淀,改善了投资人的体验。

  定位“前新三板”的出口

  无论“领投+跟投”还是银行托管,“大家投”前两项创新侧重在入口段,现在,李群林正将探索的重点放在“出口端”,其重点的突围方向正是火热的新三板。“新三板现在采用做市商制度,交易活跃度有所限制,今年年底或明年应该会推出联合竞价的制度,未来新三板会分层,有的项目采用协议定价,有的则是集合定价,交易环境会逐渐宽松,交易活跃度肯定会大大加强。”李群林展望说。一旦新三板市场制度健全、规模扩容,股权众筹项目即可能对接新三板实现退出,即水到渠成。

  股权众筹属于股权投资,其获取回报的关键在于如何变现?上市公司的股权可借道“二级市场”变现,那么,股权众筹的二级市场在哪里?现在,相当部分股权众筹瞄准的是VC或者投资人,指望由其收购退出,显然出口太过狭窄。股权众筹是利用互联网进行社会化的融资,假如退出没有社会化的渠道,有入口而无宽敞的出口,股权众筹一定无法引爆。

  顺应这种趋势,大家投已在行业率先布局,清晰定位自身为“企业上新三板前的融资渠道”,平台上的融资项目已有启动板、初创板两种分类,根据项目的不同阶段进行严格划分,这既为了让投资人分散投资风险,也为项目未来退出进行铺垫。

  事实上,这种“出口”探索的意义,不只是有利于大家投或者股权众筹行业。一旦这种通道打通,中国即可能实现股权众筹、新三板、创业板、主板这样多层级、可流转的直接融资市场,以最广泛的社会资源动员来支持“大众创业、万众创新”。

  现在,美国主板、创业板加上OTCBB这样的粉单市场,大体有两三万家上市公司,以中国经济未来的潜力,各级市场可能大体需要50000家以上的上市公司,一旦“入口”和“出口”打通,集合最广泛社会资源的股权众筹,即是整个直接融资市场的重要一环,甚至可能是直融市场的底层生态,年融资规模以千亿计。

  以大家投为例,2013年,帮助5个项目成功融资284万;2014帮助37个项目成功融资3700万元;2015年第一季度,即帮助10个项目融资1800万。创立3年来,上线的项目共87个,已帮助51个项目成功融资,据李群林预计,2015年帮助企业的融资规模可达到2亿元,一旦出口端通畅,股权众筹的潜力将有望成几何级数增长。

  创业3年,大家投以自身的实际行动进行业务创新。行业人士纷纷认为,大家投的探索,正在引领一个大风口的到来。